Коэффициенты по системе у.бивера, которые представлены в таблице 15, рассчитанные для нашего примера > econfind.ru

Алгоритм анализа по модели Бивера

Возьмем для сравнения одну из первых «количественных» методик оценки финансового благосостояния фирмы.

Автор предлагает использовать около тридцати финансовых показателей. Как правило, банкротство прогнозируется по 5 показателям:

• коэффициент Бивера ((чистая прибыль + амортизационные отчисления) / (долгосрочные + краткосрочные обязательства));
• показатель рентабельности активов (чистая прибыль / валюта баланса; в процентах);
• коэффициент финансового левериджа ((долгосрочные + краткосрочные обязательства) / валюта баланса);
• коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами ((собственный капитал + внеоборотные активы) / валюта баланса);
• показатель текущей ликвидности (оборотные активы / краткосрочные обязательства).

Рассчитаем коэффициенты по данным бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах за 2020 год:

Прогнозы по двум использованным методикам совпали. Способ оценки банкротства по модели Бивера также не лишен недостатков (впрочем, как и все «количественные» методики). Поэтому на практике применяются и «качественные» методы. При комплексном подходе возможна минимизация неточностей, поиск оптимальных выходов, правдивый результат.

Коэффициент прогноза банкротства – количественный способ оценки вероятности наступления финансовой несостоятельности

Его значение важно для собственников бизнеса, инвесторов, руководства предприятий, кредиторов, партнеров работников. Основанием для расчета служат данные бухгалтерского баланса (Ф

№ 1). Снижение показателя свидетельствует об ухудшении дел в компании и риске наступления дефолта.

Выявление неблагоприятных тенденций в работе организации, первых признаков дефолта – важная задача для инвесторов, собственников, руководства, кредиторов, государственных органов, а порой – и работников предприятия. Количественная оценка вероятности банкротства позволит своевременно вывести активы из бизнеса, принять управленческие решения для предупреждения неплатежеспособности компании.

Коэффициент прогноза банкротства (Кпб) – это относительный финансовый показатель, который характеризует удельный вес чистых оборотных средств в структуре баланса компании. Он позволяет определить, способна ли организация расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам за счет средств, полученных от продажи запасов.

Справка! До 2000 годов прогнозирование банкротства компаний осуществлялось исключительно на основании многофакторных моделей зарубежных авторов – Альтмана, Годцера, Конана. Однако рассчитать их могли лишь специалисты-аналитики, обладающие знаниями в сфере эконометрики. Однако 15 лет назад была выведена простая формула анализа вероятности дефолта бизнеса на базе данных финансовой отчетности.

Кпб является количественным методом оценки состоятельности предприятия. С его помощью можно понять:

• хватит ли запасов предприятия для покрытия его краткосрочных обязательств;
• сможет ли организация быстро их продать и погасить свои текущие долги.

Если коэффициент структуры капитала косвенно затрагивает возможность наступления финансовой несостоятельности, то индикатор банкротства точно определяет вероятность такого развития событий.

Справка! Если полученное расчетным путем значение коэффициента прогноза банкротства окажется достаточным, то предприятие можно считать платежеспособным, а вероятность банкротства в ближайшие полгода – низкой.

Коэффициент снижается	Коэффициент увеличивается
	1. Текущие долги погашаются, а новые обязательства не открываются.
	2. Растет база запасов и отложенных налоговых платежей.
	3. Увеличивается оборачиваемость активов.

Справка! В последние годы оценку вероятности банкротства активно применяют банки: используя находящуюся в публичном доступе финансовую отчетность, они регулярно считают Кпб.

Методы и модели оценки вероятности банкротства

Для диагностики вероятности банкротства максимально применяются классические методы оценки. Они помогут эффективно оценить компанию, классифицировать ее, узнать, имеет ли фирма возможности выйти из кризиса, или это потенциальный банкрот. Особой популярностью пользуются зарубежные методики оценки вероятности банкротства, среди которых выделяются:

1. Методика Альтмана. Одна из самых качественных методик, позволяющая давать оптимальные варианты прогнозов о близости к несостоятельности. Например, она часто используется на крупных предприятиях с дорогостоящим пакетом акций и выходом на рынок ценных бумаг.
2. Методика Бивера. Для использования на предприятиях РФ эта методика не слишком подходит, так как не учитывает специфику предприятий в РФ.
3. Методика Таффлера. Достаточно эффективно используется на российских предприятиях, но только крупных.

Рассматриваемые методики имеют свои сильные и слабые стороны, потому эксперты советуют использовать несколько одновременно, чтобы получить максимально точные результаты. Но у каждого этого метода есть свои особенности, потому рассмотрим их более подробно.

Модель Альтмана

Одной из самых часто используемых иностранных методик для анализа вероятности банкротства предприятия является метод Альтмана. Работает со z-счетом. Это количественный метод, основанный на конкретных фин. параметрах.

Альтманом была разработана пятифакторная модель, составленная в формулу:

Z = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4 + 0,995X5

Если разобраться, то каждое значение в этой формуле важно:

• X1 – разделить оборотный капитал на общие активы фирмы;
• X2 – финансовый рычаг;
• X3 – разделить общую прибыль до налогообложения на одолженные деньги;
• X4 – разделить общую ценность своего капитала и одолженного;
• Х5 – разделить общие продажи на сумму активов предприятия.

Банкротствл определяется по значению «Z». Результаты рассматриваются следующим образом:

• Z < 1,81 – вероятность высокая;
• 1,81 ≤ Z < 2,77 – средняя;
• 2,77 < Z < 2,99 – незначительная;
• 2,99 ≤ Z – минимальная.

Но у метода есть и минусы. Например, функциональная ограниченность. В частности, метод подходит для компаний, имеющих акции на фондовом рынке. Потому мера считается более эффективной для зарубежных компаний и плохо работает на российском рынке. Кроме того, данную методику разработали достаточно давно, что также играет не в ее пользу. Хотя, это не значит, что метод абсолютно бесполезный.

Модель Таффлера

Еще одна эффективная методика, по которой уже годами проходит оценка банкротства – это модель Таффлера, или Таффлера-Тишоу, разработанная в 1977 году. Это четырехфакторная модель для анализа возможности банкротства. Ее создавали после проверки восьми десятков фирм, среди которых наблюдались как предприятия-банкроты, так и фирмы, которые на момент анализа были платежеспособными. Как и в предыдущем случае, данную процедуру можно использовать для анализа предприятий с акциями на бирже.

Формула имеет следующий вид:

Z = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4

Расшифровывая значение:

• Х1 – показывает степень выполнимости обязательств (рассчитывается как раздел дохода до выплаты обязательных платежей на заемные деньги);
• Х2 – оборотный капитал (весь набор текущих активов делится на их общий объем);
• Х3 – финансовые риски (раздел общего количества текущих обязательств на общее количество активов);
• Х4 – возможность компании погасить долги (деление всего объема выручки на общие активы).

Z определяется следующим образом:

• больше 0,3 – ничтожная вероятность;
• менее 0,2 – высокая вероятность.

Эта модель достаточно точная благодаря большому количеству компаний, на которых она тестировалась. Хотя и у нее есть недостатки:

• работает только на акционерных организациях;
• использование для рос. компаний из-за специфической экономики РФ находится под вопросом;
• устаревшие данные.

Методика хоть и старая, но не зря ее используют десятилетиями.

Модель Бивера

Модель Бивера – это еще одна методика определения возможности банкротства, которая считается классической. Чтобы сделать расчет по ней, нужно учитывать следующие показатели:

• какой чистый оборот используется (рассчитывается в качестве актива);
• доход, получаемый компанией от активов;
• удельный вес пассивного займа;
• коэффициент реальной ликвидности;
• коэффициент соотношения прибыли и обязательств по займам.

Если коэффициент будет больше 0,2 и будет удерживаться дольше полутора/двух лет — вероятность высокая.

Как проверить «качество» прибыли в отчете о движении денежных средств

Это заключение. Начало и продолжениездесь и здесь.

Одно из преимуществ отчета о движении денежных средств заключается в том, что его можно использовать как опережающий индикатор для выявления возможных проблем. По его данным легко проверить «качество» прибыли компании, оценить риск ее неплатежеспособности и вероятность банкротства задолго до их наступления. Все, что для этого нужно, — рассчитать следующие «денежные» коэффициенты.

1. Свободный денежный поток и коэффициент P/FCF

Вычтя из операционного денежного потока (Operational Cash Flow, OCF) величину капитальных затрат (Capital Expenditures, CAPEX), можно узнать, сколько денег остается в распоряжении компании после вычета необходимых затрат на ведение и развитие бизнеса. Это так называемый свободный денежный поток.

Свободный денежный поток (Free Cash Flow, FCF) — это объем денежных средств, доступный всем поставщикам капитала компании — кредиторам и собственникам (акционерам). Рассчитывается он как:

• Free Cash Flow = Операционный денежный поток — Капитальные расходы
• Free Cash Flow = Operational Cash Flow — Capital Expenditures

Положительная величина Free Cash Flow — хороший знак, говорящий о том, что компания получает больше, чем тратит, то есть создает для своих акционеров добавленную стоимость. Для инвестора — это важный момент. Потому как только когда бизнес «генерит» достаточно средств, можно рассчитывать на его рост, увеличение цены его акций и получение дивидендов.

Разделив полученную величину чистого денежного потока на количество акций компании в обращении (Shares Outstanding), можно получить объем Free Cash Flow в расчете на акцию.

* А сравнив Free Cash Flow в расчете на акцию с текущей рыночной ценой бумаги, можно понять, насколько компания привлекательна для инвестиций. Это соотношение называется коэффициентом P/FCF (Price/Free Cash Flow Ratio).

P/FCF, как и P/E (Price/Earnings Ratio), используется для оценки акций.

P/FCF = Рыночная цена акции / Величина чистого денежного потока в расчете на акцию

Значение показателя важно оценивать относительно отрасли, однако P/FCF

* Информацию о числе акций компании в обращении можно найти на Yahoo! Finance (в разделе Key Statistics в правой части страницы в подразделе Share Statistics). На примере компании Intel Corp. (INTC) эта ссылка выглядит так.

2. Коэффициент содержания чистой прибыли (OCF to NI)

Разработчики стандартов GAAP США рекомендуют сопоставлять денежный поток от операционной деятельности с чистой прибылью компании (Operational Cash Flow to Net Income Ratio, OCF to NI). Рассчитывается OCF to NI как:

• OCF to NI = Операционный денежный поток / Чистая прибыль
• OCF to NI = Operational Cash Flow / Net Income

У эффективных компаний значение OCF to NI должно превышать единицу: чем оно выше, тем лучше. Если же OCF to NI

Инвестору коэффициент содержания чистой прибыли помогает понять, на сколько процентов прибыль компании состоит из реальных денежных поступлений и оценить величину расхождения между «бумажной» прибылью и потоком наличности (несоответствие в пределах 10-15% считается нормой). Почему «кэш» важнее, чем прибыль, мы обсуждали ранее здесь.

3. Коэффициент Бивера (Beaver Ratio)

Коэффициент Бивера (Beaver Ratio) или соотношение величины операционного денежного потока компании к ее совокупному долгу (Operational Cash Flow to Total Debt Ratio, OCF to TD) связывает отчет о движении денежных средств и бухгалтерский баланс (Balance Sheet). Инвестору данный коэффициент позволяет судить о том, насколько легко компании платить по долгам, оценить ее платежеспособность и вероятность наступления банкротства. Рассчитывается Beaver Ratio как:

• Beaver Ratio = Операционный денежный поток / Совокупный долг
• Beaver Ratio = Operational Cash Flow / Total Debt

Совокупный долг (Total Debt) подразумевает все долги компании как краткосрочные (Short Term Debt), так и долгосрочные (Long Term Debt). Их величина берется за аналогичный период из бухгалтерского баланса компании. Как читать и анализировать данный отчет, мы рассматривали здесь.

У благополучных компаний значение коэффициента Бивера находится в диапазоне 0,4 — 0,45, но чем он выше, тем лучше. Beaver Ratio 

Впрочем, избыток денежных средств также может быть знаком того, что компания упускает возможность их выгодного размещения (в активы или финансовые инструменты) и получения дополнительного дохода.

В результате чего терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег.

Sapienti sat, Оксана Гафаити,

автор MindSpace.ru, инвестор и трейдер.

Формула расчета

Для расчета коэффициента банкротства нет единой утвержденной формулы. Прогнозирование банкротства может быть основано на российских и зарубежных моделях. Все разработанные модели условно подразделяются на три категории:

1. Количественные – основанные на расчетах финансовых показателей, анализе их динамики и сравнении с нормативными значениями.
2. Качественные – основанные на косвенных признаках, которые указывают на возможные изменения в платежном балансе.
3. Смешанные – предполагают совмещение количественного и качественного подходов.

Также методы прогнозирования неплатежеспособности можно разделить на интегральные и простые. Наиболее популярными являются интегральные модели, когда множество показателей сводятся к одному коэффициенту, и в зависимости от его значения определяется вероятность банкротства. При простой методике анализируются отдельные финансовые показатели компании в их динамике. Например, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Широкое распространение среди интегральных моделей приобрели MDA-модели, которые основаны на математическом моделировании процессов.

В числе наиболее популярных западных моделей – модель Альтмана. Многие из западных моделей являлись вариацией модели Альтмана. Она представляет собой интегральную модель вероятности банкротства, которая разрабатывалась в период с 1946 по 1965 г. Анализ платежеспособности происходит с учетом 22 коэффициентов.

Двухфакторная модель Альтмана

Первоначально Альтман разработал двухфакторную модель, которая имеет следующий вид:

коэффициент вероятности банкротства = 1,073 * текущая ликвидность баланса (первый фактор) + 0,0579 * коэффициент капитализации (второй фактор) – 0,3878.

Для расчета первого показателя нужно сумму оборотных средств разделить на объем краткосрочных обязательств.

Второй фактор получается делением суммы долгосрочных обязательств на размер собственного капитала.

Таким образом, в основе определения вероятности банкротства по Альтману лежит соотношение заемного и привлеченного капиталов в общей величине активов. Полученный в результате расчетов коэффициент интерпретируется следующим образом: при положительном значении коэффициента вероятность банкротства составляет менее 50%.

Пятифакторная модель Альтмана

В дальнейшем Альтманом была разработана пятифакторная модель банкротства, которая стала классической. По ней коэффициент банкротства определяется по следующей формуле:

1,2 * фактор 1 (оборотный капитал / активы) + 1,4 * фактор 2 (нераспределенная прибыль / активы) + 3,3 * фактор 3 (операционная прибыль / активы) + 0,6 * фактор 4 (рыночная стоимость акций / обязательства) + фактор 5 (выручка / активы).

Пятифакторная модель Альтмана интерпретируется следующим образом: если значение превышает 2,9, то это указывает на финансовую устойчивость компании. При значении от 2,9 до 1,8 – в отношении перспектив компании есть неопределенность, менее 1,8 – отмечается высокий риск банкротства.

Для развивающихся рынков Альтман установил константу в 3,25, которую следует прибавлять к полученному значению коэффициента.

Альтман также разрабатывал специфичные модели для непроизводственных компаний, частных фирм, компаний, не являющихся эмитентами акций и пр. Но они варьируются значениями коэффициентов и не обладают принципиальными отличиями.

Признаки банкротства предприятия

Специалисты выделяют два основных типа проявлений неплатежеспособности фирм. К внешним предпосылкам относят:

• повышенные цены ресурсов, использующихся в производстве;
• активная конкуренция в сегменте;
• снижение уровня жизни;
• уменьшение спроса на определенную группу товаров или услуг.

Понятие и цели диагностики Внутренние признаки представлены:

• неэффективной инвестиционной деятельностью, приводящей к нехватке капитала на оборотные средства;
• пониженной продуктивностью использующихся мощностей и последствиями в форме увеличения себестоимости продукта;
• неправильно выстроенной маркетинговой политикой;
• ускоренным ростом трат, дебиторской задолженности и запасов, провоцирующих быстрое расширение производства.

Но под них можно подстроиться, и фирма выйдет из кризиса без затруднений — в случае выбора верной тактики управления.

Признаки несостоятельности

( 1 оценка, среднее 5 из 5 )

Прогнозирование вероятности банкротства по модели Бивера

Известный финансовый аналитик Уильям Бивер

(William Beaver) предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью определения вероятности банкротства – пятифакторную модель, содержащую следующие индикаторы:

• рентабельность активов;
• удельный вес заёмных средств в пассивах;
• коэффициент текущей ликвидности;
• доля чистого оборотного капитала в активах;
• коэффициент Бивера (отношение суммы чистой прибыли и амортизации к заёмным средствам).

Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства

Новости Новороссии.

Весовые коэффициенты для индикаторов в модели У. Бивера не предусмотрены и итоговый коэффициент вероятности банкротства не рассчитывается. Полученные значения данных показателей сравниваются с их нормативными значениями для трёх состояний фирмы, рассчитанными У. Бивером для благополучных компаний, для компаний, обанкротившихся в течение года, и для фирм, ставших банкротами в течение пяти лет.

Расчёт показателей модели У. Бивера диагностики банкротства

Преимущества модели Бивера:

• Использование показателя рентабельности активов
• Вынесение суждения о сроках наступления банкротства компании.

Недостатки модели Бивера:

• отсутствие результирующего показателя;
• сложность интерпретации итогового значения;

Расчёт вероятности банкротства по Биверу можно выполнить здесь:

Расчёт риска банкротства по Биверу онлайн

Финансовый анализ:

• Двухфакторная модель Альтмана Двухфакторная модель Альтмана — простая и наглядная методика прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой рассчитывают влияние только двух показателей: коэффициент текущей ликвидности удельный вес заёмных…
• Модель О.П. Зайцевой для оценки риска банкротства Модель О.П. Зайцевой для оценки риска банкротства предприятия имеет вид: К = 0,25Х1 + 0,1Х2 + 0,2Х3 + 0,25Х4+ 0,1Х5 + 0,1Х6 где: Х1 — Куп…
• Оценка банкротства онлайн В этой статье вы можете выполнить оценку банкротства онлайн по следующим моделям: 1. Двухфакторная модель Альтмана (О модели, обо всех моделях Альтмана) 2. Пятифакторная модель…
• Прогнозирование вероятности банкротства по модели Таффлера,… Прогнозирование вероятности банкротства на основе модели Таффлера, Тишоу В 1977 г. британские ученые Р. Таффлер и Г. Тишоу апробировали подход Альтмана на основе данных 80…
• Прогнозирование банкротства по модели Лиса Модель Лиса была разработана Р. Лисом (Lis R.) в 1972 году для предприятий Великобритании Формула показателя Лиса: Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,0014Х4 где…
• Прогноз ИГЭА риска банкротства (иркутская модель) Модель ИГЭА риска банкротства (иркутская модель) — одна из немногих отечественных моделей оценки вероятности наступления банкротства. R-модель разработана в Иркутской государственной экономической академии. Формула расчета модели…
• Прогнозная модель платежеспособности Спрингейта Прогнозная модель платежеспособности Спрингейта. Гордоном Л. В. Спрингейтом (Gordon LV Springate) в 1978 года, на основании модели Альтмана и пошагового дискриминантного анализа была разработана модель…
• Ликвидность В этой короткой заметке перечислю основные показатели ликвидности, которые вы можете рассчитать. Общий коэффициент покрытия Коэффициент срочной ликвидности Коэффициент ликвидности при мобилизации средств Коэффициент покрытия…
• Модель Альтмана для непроизводственных компаний Z-модель Альтмана для непроизводственных компаний В 1993 году Альтман продолжая исследования, пересмотрел модель для непроизводственных компаний. (Altman, E., Corporate financial distress and bankruptcy. (3rd ed.).…
• Модель Альтмана Z-модель Альтмана строится с применением аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis). В общем случае формула получения значения скоринга выглядит как многочлен: Z = A1X1 +…

Александр Крылов

Бывший старший преподаватель ЧГУ и СПбГИЭУ «Инжэкон» (2004-2011).

Специализируюсь на финансовом состоянии организаций: коммерческих организаций, банков, бюджетных учреждений.

Помогаю с подготовкой ВКР по экономике.

• Александр Крылов https://anfin.ru/author/admin/

  Anfin.Ru — Финансовый анализ

• Александр Крылов

  https://anfin.ru/author/admin/

  Финансовый анализ предприятия

• Александр Крылов

  https://anfin.ru/author/admin/

  Горизонтальный анализ баланса

• Александр Крылов

  https://anfin.ru/author/admin/

  Вертикальный анализ баланса

Метки: Анализ и оценка банкротства

Оцените вероятность банкротства каждого предприятия по системе Бивера

Сделать факторный анализ рентабельности отдельных видов продукции. Сформулировать выводы. Данные в табл. 6.2 Читать далее: Проанализируйте достаточность источников финансирования для формирования запасов ООО «Вега»

7.2. Оцените вероятность банкротства каждого предприятия по системе Бивера.

Показатели, тыс. руб.	ООО «Тиса»	ООО «Прометей»
1	2	3
1 Внеоборотные активы	3980	3339
2 Оборотные активы	5510	5037
3 Амортизация	108	513
4 Собственный капитал	3702	5394
5 Заёмный капитал	5788	2982
6 Текущие обязательства	5788	1533
7 Чистая прибыль	8	863
8 Коэффициент Бивера	0.02	0.46
9 Коэффициент текущей ликвидности (L4)	0.95	3.29
10 Экономическая рентабельность (R4)	0.08	10.3
11 Финансовый леверидж	60.99	35.6
12 Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами	-0.05	0.41
13 Тип финансового состояния по критериям Бивера	3 группа за 1 год до банкротства	1 гуппа благополучное положение предприятия

Определите отсутствующие в таблице показатели, тип финансового состояния. Напишите выводы, сравнив вероятность банкротства двух предприятий.

Вывод: Исследовав показатели 2х предприятий можно определить, что ООО «Тиса» соответствует 3 группе финансовой устойчивости, то есть за 1 год до банкротства. ООО «Прометей»находиться в благополучном состоянии, экономическая рентабельность предприятия велика. Для ООО «Тиса» есть два варианта решений: 1. проведение реорганизационных мероприятий для восстановления его платежеспособности 2. проведение ликвидационных мероприятий.

Сделать факторный анализ рентабельности отдельных видов продукции. Сформулировать выводы. Данные в табл. 6.2 Читать далее: Проанализируйте достаточность источников финансирования для формирования запасов ООО «Вега»

Информация о работе «Анализ финансовых показателей деятельности предприятия»

Раздел: Финансовые науки Количество знаков с пробелами: 22904 Количество таблиц: 19 Количество изображений: 0

Похожие работы

Анализ финансовых показателей деятельности предприятия на примере МКП «Бытовик»

116028

26

… к балансу, т.е. как документ, в котором раскрывается приведенный в балансе показатель чистой прибыли, полученной предприятием за истекший отчетный период. 1.2 Задачи и методы анализа финансовых показателей Анализ финансовых показателей деятельности предприятия является необходимым элементом в системе функций управления предприятием, поскольку без него не могут реализоваться и …

Анализ финансовых показателей деятельности предприятия на примере ООО «Сандугач»

30290

9

4

… данные бухгалтерского баланса (форма №1) и отчета о прибылях и убытках (форма №2) за 2008-2009 г. 1. Теоретические основы анализа финансовых показателей деятельности предприятия 1.1 Анализ состава и динамики прибыли Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, …

Анализ финансовых показателей деятельности предприятия РУП «ЗСКА»

19683

8

11

… средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от 0 до 1. При прочих равных условиях уменьшение показателя в динамике рассматривается как отрицательная тенденция. Для РУП «ЗСКА» данный показатель имеет тенденцию к снижению, несмотря на то, что, на конец 2008 …

Анализ финансовых коэффициентов деятельности предприятия

39523

7

4

… что краткосрочные обязательства организации хоть и снизились, однако они не исчезли полностью и говорить об успешной деятельности предприятия не приходится возможным. 2.3 Анализ финансовых показателей деятельности предприятия Существуют различные классификации коэффициентов, позволяющих дать вполне подробную характеристику финансовой деятельности предприятия. Существует не только множество …

Оптимизация показателя

Полную структуру ЧОК мы разобрали, но все же ответ на вопрос: что относится к определению чистого оборотного капитала, всегда приходит такой – деньги. Именно деньги, а не ценности, не какие-то непредъявленные к возмещению налоги или договоры страхования, затраты по которым будут учтены позже. Основной функцией ЧОК является способность быстро превращать активы в деньги. Чем короче цикл оборачиваемости, тем выше рентабельность бизнеса и тем эффективнее используется оборотный капитал.

Но что делать в современных условиях, когда большинство контрагентов требуют отсрочку платежа, а закупать товар маленькими партиями невыгодно? Вот какие шаги по оптимизации чистого оборотного капитала следует предпринять:

Поддержание остатка ТМЦ, достаточного для исполнения обязательств перед контрагентами в краткосрочном периоде. Здесь период подразумевается в размере месяца или квартала. Годовые запасы держать на складах нецелесообразно, даже если товар не портится.
Низколиквидные активы следует списать или реализовать, если это возможно.
Работа по оптимизации поставок

Логистика – очень важное звено в производственном цикле, от работы которого во многом зависит скорость оборачиваемости капитала. Следует так организовать управление цепями поставок, чтобы собственный или наемный транспорт использовался максимально эффективно

Эффективно – это не означает, что надо загружать автомобиль по максимуму. Следует содержать такое количество транспортных средств, чтобы водители были обеспечены работой в течение дня и не возникало задержек в доставке. Часто бывает, что на логистике экономят, используя один–два автомобиля, и это является причиной ухода клиентов.
Если оборотных средств недостаточно, следует использовать инструменты их пополнения: краткосрочные кредиты (наиболее подходящий вариант – овердрафт), факторинг. Также имеет смысл пересмотреть условия договоров и установить минимальную отсрочку или предоплату, где это возможно. Особенно это касается покупателей, которые приобретают продукцию небольшими партиями: отсрочка в 45 календарных дней для таких клиентов – не самое правильное решение.
Дебиторская задолженность, отнесенная к сомнительной, должна своевременно списываться. Напомню, что списание таких долгов на затраты допускается после истечения срока исковой давности, который составляет три года.

Мероприятия для избегания банкротства

Банкротство ООО — сложная и травмирующая процедура, ведь тогда компания будет ликвидирована, а ее сотрудники уволены. Естественно, есть большая заинтересованность в предотвращении полного краха. Чтобы не допустить возникновения банкротства, лучше пройти несколько мероприятий, оптимизирующих общее состояние компании. То есть, выплатить долги, поднять темпы эконом. роста, и в результате, избавиться от нависшей угрозы.

Рассмотрим самые эффективные меры для избегания финансовой несостоятельности:

1. Оптимизация расходов. Прежде всего, нужно разобраться со всеми тратами и избавиться от ненужных. Это снизит общий уровень расходов. Обычно компании используют снижение зарплаты, отказ от рекламы (или хотя бы части), работу с более дешевым сырьем и т.п.
2. Увеличение прибыли. Самый простой путь, откуда взять деньги для большинства крупных компаний – продать часть активов. Если фирмы крупные — на них это не сильно повлияет, а в результате появятся свободные деньги, которые и пустят на стабилизацию ситуации.
3. Реорганизация компании. Это предполагаемый законом вариант ухода от несостоятельности.
4. Реструктуризация. Попытка склонить кредиторов к сотрудничеству. Обычно работает, если при банкротстве предприятия и конкурсном производстве кредитору ничего не достанется.

Еще один метод – открытие новых направлений работы компании. Но только при условии, что они будут не затратными и очень популярными. Решение спорное и не всегда срабатывает, но есть удачные примеры.

Что проводится впоследствии анализа?

К таким мерам относится:

• модернизация средств производства (техники и технологий);
• диагностика потребительского рынка;
• выплата долгов;
• увеличение темпов экономического роста (прибыли) – можно реализовать собственные активы и оптимизировать продажи.

Предприятие должно попытаться реструктурировать свои задолженности. Если реабилитация предприятия невозможно, то наступает процедура признания банкротства.

Грамотная оценка залогового имущества и использованием верных критериев оценки поможет предприятию рассчитаться с долгами. Такой метод как реорганизация (ликвидация юридического лица) так же помогает быстро уйти от несостоятельности.

Что такое коэффициент прогноза банкротства

Зарубежные и отечественные модели прогнозирования платежеспособности обладают многими достоинствами, но в своем большинстве требуют адаптации к условиям конкретного предприятия или отрасли хозяйства. В то же время российские банки нуждаются в едином количественном критерии, согласно которого возможна объективная оценка потенциального банкротства.

Такая характеристика существует, и основана она на данных бухгалтерского баланса. Ее экономический смысл состоит в способности фирмы своевременно погашать краткосрочные обязательства, а в случае возникновения проблем погасить их собственными резервами.

Формула коэффициента прогноза банкротства

Математическое выражение экономического смысла формулы представляет собой результат деления реальных оперативных ресурсов хозяйствующего субъекта на валюту его баланса, то есть итоговую сумму актива или пассива (они, как известно, равны).

Где:

• КПБ – коэффициент прогноза банкротства;
• ОНДС – отложенные обязательства по налогу на добавленную стоимость;
• СЛА – суммарная стоимость ликвидных активов;
• КО – совокупные краткосрочные долговые обязательства;
• ВБ – валюта баланса.

Применительно к бухгалтерскому балансу (Форме 1) выражение выглядит достаточно просто:

Нормативное значение показателя КПБ

Универсальное значение КПБ для всех предприятий установить невозможно по причине отраслевых различий в нормативных объемах ликвидных активов и отложенных обязательств по НДС. Существуют общие критерии оценки перспектив платежеспособности предприятия на основе коэффициента прогноза банкротства:

• Отрицательный КПБ свидетельствует о недостаточности резервов фирмы для погашения краткосрочных обязательств.
• Рост показателя демонстрирует улучшение финансового положения. Инверсия этого положения также верна.
• Чрезмерно высокий, по сравнению со среднеотраслевым значением, КПБ выявляет низкую эффективность использования возможностей кредитования.

Показатель КПБ является относительной величиной. Для оценки перспектив платежеспособности большую роль играет динамика его изменений.

Заключение

В основе коэффициента У. Бивера лежат два показателя: чистая прибыль и текущая задолженность. Если их соотношение составляет более 0,17, компания считается финансово устойчивой.

На второе место по значимости я бы поставила индикатор ROA, поскольку здесь можно увидеть, сколько прибыли приносит каждый рубль, вложенный в активы.

Другие показатели в модели Бивера можно считать вспомогательными, т.е. позволяющими оценить компанию с точки зрения долговой нагрузки и эффективности использования оборотных средств.

Помимо финансовой отчетности, следует анализировать текущие данные, а именно: сумму амортизации, начисленную на текущую дату, размер и структуру обязательств, наличие просроченной задолженности перед бюджетом и контрагентами.